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Global Financial Networked Governance/Leveraged: The New Economics of Debt and Financial Fragility

Cette recension a été publiée dans le numéro d’automne 2023 de Politique étrangère (n° 3/2023). Norbert Gaillard propose une analyse croisée des ouvrages de Peter Knaack, Global Financial Networked Governance: The Power of the Financial Stability Board and its Limits (Routledge, 2022, 224 pages) et de Moritz Schularick (dir.), Leveraged: The New Economics of Debt and Financial Fragility (The University of Chicago Press, 2022, 336 pages).

La reprise économique de 2021 consécutive au contrôle de la pandémie de Covid-19, puis l’invasion de l’Ukraine par l’armée russe en février 2022 ont provoqué une hausse des prix majeure dans les pays industrialisés. Les banques centrales ont réagi en procédant à des hausses de taux significatives (+5 points de pourcentage pour la Réserve fédérale et +4 points de pourcentage pour la Banque centrale européenne entre février 2022 et juin 2023). Ce resserrement monétaire a enrayé la poussée inflationniste, mais pas seulement. D’une part, il a fragilisé les acteurs économiques (États, banques et entreprises) excessivement endettés et contraints de se refinancer régulièrement sur les marchés à des conditions de plus en plus défavorables. D’autre part, il a indirectement provoqué des crises bancaires aux États-Unis et en Suisse, jetant un doute profond sur l’efficacité des réglementations censées assurer la stabilité financière internationale. Ces deux problématiques, spécifiques mais indissociables, sont étudiées dans l’ouvrage collectif de Moritz Schularick et dans la monographie de Peter Knaack : deux livres achevés avant la remontée des taux et les tensions financières subséquentes, ce qui renforce évidemment leur propos.

[CITATION] Chine : une économie à réinventer

Citation de l'article de Thomas Carré, « Chine : une économie à réinventer », provenant de PE 2/2023.
« L’idée d’un vrai rééquilibrage en faveur de la consommation peine pourtant à faire son chemin dans un environnement intellectuel hérité du marxisme. Ainsi la Chine voit-elle dans son développement passé et ses choix de politique industrielle la validation d’un modèle économique qu’elle érige en alternative au modèle occidental : celui du « socialisme aux caractéristiques chinoises », fondé sur la planification centralisée et un rôle fort du secteur public. »

Lisez l’article intégral de Thomas Carré ici.

Retrouvez le sommaire du numéro 2/2023 de Politique étrangère ici.

[CITATION] Économie turque : défis et fragilités

Citation de l'article de Jens Bastian, Économie turque : défis et fragilités, paru dans Politique étrangère 2/2023.
« Ces deux tremblements de terre obligent la Turquie à repenser sérieusement ses priorités en matière de développement, de la planification urbaine à l'application du Code de la construction. La catastrophe a souligné la fragilité de l'économie turque et mis en évidence les nombreuses lacunes de l'appareil de l'État. Les critiques formulées par de nombreuses victimes (...) suggèrent une profonde perte de contrôle, voire l'absence d'autorité, de l'État. »

Lisez l’article intégral de Jens Bastian ici.

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Between Market Economy and State Capitalism

Cette recension a été publiée dans le numéro d’été 2023 de Politique étrangère (n° 2/2023). Camille Brugier propose une analyse de l’ouvrage de Henry Gao et Weihuan Zhou, Between Market Economy and State Capitalism (Cambridge University Press, 2022, 196 pages).

Photographie par m. (Unsplash) représentant un graphique illustrant le système de trade. Couverture au premier plan de l'ouvrage de Henry Gao et Weihuan Zhou.

L’Organisation mondiale du commerce (OMC) et les différents accords que la Chine a signés en son sein sont-ils suffisants pour la contraindre à supprimer les plans massifs de subventions qu’elle destine à ses entreprises d’État ? Voici la question à laquelle ce livre cherche à répondre par l’affirmative.

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