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Banking, Risk and Crises in Europe

On 12/02/2024

Cette recension a été publiée dans le numéro d’hiver 2023 de Politique étrangère (n° 4/2023). Norbert Gaillard propose une analyse de l’ouvrage de Renata Karkowska, Zbigniew Korzeb, Anna Matysek-Jedrych et Pawel Niedziolka, Banking, Risk and Crises in Europe: From the Global Financial Crisis to Covid-19 (Routledge, 2023, 196 pages).

Les quatre auteurs, qui enseignent dans les universités de Varsovie, Bialystok et Poznan et à l’École des hautes études commerciales de Varsovie, analysent les implications de la pandémie de Covid-19 sur le secteur bancaire européen.

La pandémie que l’on vient de traverser a provoqué moins de décès que la grippe espagnole de 1918-1919, mais son coût économique a vraisemblablement été supérieur (en points de produit intérieur brut) et ses conséquences sur les chaînes de valeur globales et la finance internationale sont incommensurables. La comparaison établie entre la grande récession de 2008-2009 et la crise sanitaire de 2020-2021 est instructive. La première est un choc endogène – causé par la prise de risque excessive des banques –, tandis que la seconde est un choc exogène.

L’Europe Centrale face à la pandémie de Covid-19

de Politique Etrangère

On 07/07/2023

dans Revue des livres

Cette recension a été publiée dans le numéro d’été 2023 de Politique étrangère (n° 2/2023). Pierre-Frédéric Weber propose une analyse de l’ouvrage de Kinga Torbicka (dir.), L’Europe Centrale face à la pandémie de Covid-19. De la transformation anthropologique vers la recomposition géopolitique (WUW [Éditions de l’université de Varsovie], 2022, 232 pages).

Illustration d'arrière-plan par Fusion Medical Animation représentant un microbe en macro. Au premier plan, couverture du livre "L’Europe Centrale face à la pandémie de Covid-19. De la transformation anthropologique vers la recomposition géopolitique".

À peine éteints les derniers feux et contre-feux de la pandémie de Covid-19, on voit paraître des travaux de recherche visant à analyser les choix politiques et économiques des acteurs étatiques, ainsi que les impacts multiformes de cette première crise sanitaire mondiale du xxi^e siècle. L’équipe de recherche en sciences humaines et sociales du Centre de civilisation française et d’études francophones de l’université de Varsovie livre ici un volume ambitieux et réussi, intégralement disponible sur Internet. Cet ouvrage propose un regard pluriel sur la macro-région d’Europe centrale, étudiée sous l’angle des changements imposés par la pandémie et des choix stratégiques de ses élites politiques.

European economic governance: Past errors and future promises

de Politique Etrangère

On 02/02/2023

dans PE in english

This article is the English version of: Vivien A. Schmidt, « Gouvernance économique européenne : entre erreurs passées et promesses d’avenir », published in Politique étrangère, Vol. 87, Issue 4, 2021.

Image de fond avec les drapeaux de l'Union européenne, couverture du numéro 4 de 2021 de la revue Politique Étrangère.

The responses to the Covid-19 crisis, in which the rules of the Stability and Growth Pact (SGP) were suspended and the European Union (EU) took on significant EU level debt for the purposes of redistributive solidarity, constitute a great leap forward for the EU. They also represent a tacit acknowledgment that the policies put in place in response to the Eurozone crisis, focused on “governing by rules and ruling by numbers”, with punitive conditionality for countries in trouble, were not fit for purpose. The question for today is: Will the EU go back to the status quo ante of the Eurozone, focused on rules-based, numbers-targeting governance, with limited common EU instruments for investment in the future? Or will it instead move beyond the Eurozone and Covid-19 crisis effectively and democratically, toward more sustainable and equitable growth and prosperity for all Europeans?

Europe, Power and Finance

de Politique Etrangère

On 05/01/2023

dans PE in english

This article is the English version of : Sylvie Goulard, « L’Europe, la puissance et la finance », published in Politique étrangère, Vol. 86, Issue 2, 2021.

The world is rapidly changing, and Europe is striving to find its place. In the debates over European sovereignty, the issues frequently revolve around diplomacy, defence and occasionally industrial policy, but only rarely finance. The most noteworthy advance in European construction was undoubtedly the single currency, but the European Union (EU) could make much better use of its strengths in the financial area. It took the global financial crisis for common regulatory rules governing finance to be adopted and for their control to be entrusted to European supervisory authorities. Even today, the domestic financial services market remains fragmented and the euro’s geopolitical role unfulfilled. Yet the strategic nature of the financial stakes is evidenced by several factors.

First, financing innovation is essential to remain internationally competitive. The climate transition alone requires massive investments, without which it will be impossible to achieve the target of reducing CO2 emissions to zero by 2050. Bridging the technology gap also requires substantial capital, in this case with a special twist: not only is finance indispensable for innovation, but innovation transforms finance. Tech companies, on the strength of their customer data, are also entering the payments market (e.g. Facebook with its Diem/Libra project).

Alongside these structural changes, cyclical factors also come into play. The COVID-19 pandemic forced governments to provide unprecedented and massive financial support…

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